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　　近期，世界机器人大会在北京圆满落幕，“机器经济”这一新兴经济形态，以机器人、人工智能制造为中心。带着智启未来，慧联万物的步伐在当下经济格局中逐步占据重要地位。随着技术进步和产业升级，“机器”经济已经成为全球经济增长的重要推动力。在A股市场，“机器经济”主题个股表现活跃，市场对于该主题投入的关注度日渐增长。

　　以“机器经济”为关键的资产配置方案，在资本市场正当其时。其中，ETF-FOF基金以更为灵活的配置方式，更为聚焦的行业主题，成为机器人经济时代的新型配置工具。 2021年，上海证券交易所率先推出ETF-FOF产品，采用LOF模式实现场内上市，ETF-FOF的初步亮相成功吸引市场初步关注，为品类发展奠定基础。2025年，随着市场环境回暖及多资产配置需求上升，ETF-FOF产品发行升温，重回增长轨道。本文采取问答形式，为大家详解这一配置工具。

　　A1：ETF是Exchange Traded Fund的首字母缩写，其全称为“交易型开放式指数基金”。ETF是指在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金，投资者可以在一级市场通过基金管理公司申购或赎回ETF份额，也可以像封闭式基金一样在二级市场按照市场价格进行ETF买卖。

　　小贴士：根据万得统计显示，截至2025年8月，国内ETF市场规模已达41555.64亿元，较2025年第一季度增长13.44%。ETF已成为基金市场比较受欢迎的资产配置工具。目前，与“机器经济”相关的ETF大致可以分为如下几类。

　　1.机器人及人工智能主题ETF：如华夏国证半导体芯片ETF，截至2025年8月22日规模达271.50亿元；易方达中证人工智能ETF，规模为194.32亿元。

　　2.工业母机与高端装备ETF：如工业母机ETF，跟踪中证机床指数，该指数从沪深市场中选取50只涉及机床整机及其关键零部件制造和服务的上市公司证券。

　　3.科技创新宽基ETF：如华夏上证科创板50ETF，规模为840.57亿元；易方达上证科创板50ETF，规模736.82亿元。

　　A2：FOF是Fund of Funds的首字母缩写，其全称为“基金中的基金”。FOF是专门投资于其他证券投资基金的基金，通过购买其他基金的份额，间接投资于股票、债券等资产。FOF基金通过更专业的资产配置方案和更聚焦的择基形式，形成具备专业聚类优势的“一篮子基金”投资计划，从而帮助投资者分散风险，锁定收益。

　　小贴士：根据万得统计显示，截至2025年第二季度末，国内公募FOF基金数量为518只，总规模为1657.06亿元，环比上涨9.7%。

　　1.主体——卫星策略：FOF通常将大部分资金配置在宽基指数基金作为主干资产，同时配置行业主题基金作为卫星资产，以捕捉超额收益。

　　2.跨市场配置：FOF通过投资不同市场，实现全球化配置。例如，国海富兰克林基金的FOF产品在2025年二季度提高对恒生科技板块的投资比例。

　　4.风险分散策略：通过投资多种主题和市场基金，FOF可以有效降低单一资产波动的影响。

　　A3：ETF-FOF指的是投资标的为交易型开放式指数基金（ETF）的基金中基金（FOF）。ETF-FOF结合了ETF的高流动性和FOF的专业资产配置优势，其投资于ETF的比例不低于基金资产的80%。

　　1.分散风险：ETF-FOF可以通过配置多只ETF，实现行业、风格、市场等多个维度的风险分散。

　　2.专业配置：FOF管理团队拥有资产配置的专业能力，能够根据市场变化灵活调整ETF组合。

　　3.成本优势：ETF本身管理费低，而FOF通过规模投资进一步降低了整体投资成本。

　　4.流动性好：由于ETF具有二级市场交易属性，ETF-FOF可以根据需要灵活调整持仓，具备较强的流动性。

　　A5：ETF-FOF在风险控制方面采取设置最短持有期、明确投资标的资产比例限制、充分做好风险提示与信息披露、践行多样化投资策略等方式，实现风险分散，满足投资者按需赎回需求。

　　A6：ETF-FOF之所以被称为“机器经济”时代的配置工具，是因为它结合了ETF的灵活性和FOF的专业化优势，使得投资者可以在不深入了解个股的情况下，通过配置“机器经济”相关的ETF，轻松参与这一快速发展的领域。此外，ETF-FOF能够根据市场动态进行调整，精准把握“机器经济”发展的不同阶段和细分赛道，是实现长期稳健投资的理想方式。

　　A7：当前“机器经济”方兴未艾，后续将持续成为新的经济增长点。“机器经济”搭载着中国资本市场格局优化趋势，赋予ETF-FOF在资产配置中发挥更重要作用的可能性，它通过更高效、更灵活、风险更可控的资产配置策略，帮助广大投资者参与新兴科技领域。

　　在可预见的未来，市场对ETF-FOF的认可度将不断提升，便于其在国内居民资产配置策略中发挥更积极的作用。未来，ETF-FOF可能进一步通过拓展底层资产配置范围，细化资产配置分类策略，提升资产配置能效与国际参与度。

　　A8：不同ETF-FOF具体的投资策略和资产配置，成为决定其是否适合保守型投资者的关键因素。如果ETF-FOF主要投资于稳健型的ETF（如债券ETF、黄金ETF等），则更适合保守型投资者。但如果其主要配置为科技类、成长型ETF，则更适合平衡型及以上投资者。因此，建议保守型投资者选择配置稳健资产比例较高、风险较低的ETF-FOF产品。

　　A9：ETF-FOF是否所有类型投资者，同样取决于其具体的投资策略和资产配置。尽管ETF-FOF具有分散风险和专业管理的优势，但仍面临市场波动、流动性等问题。因此，在投资前应仔细阅读基金合同和招募说明书，了解产品的特性和风险收益特征，确保与自身情况相匹配。

　　A10：主动管理型基金注重个股和行业的选择，追求超额收益，而ETF-FOF主要依赖于ETF的指数跟踪和FOF的资产配置能力，适合对专业选基能力较强或希望减少研究负担的投资者。两者共同成为我国资本市场中表现亮眼的配置工具，助力投资者更契合自身特点的投资标的。

　　随着资本市场改革的推进，未来可能会出台更多支持ETF-FOF发展的政策，国家对“机器经济”的支持也可能带动相关ETF-FOF产品的增长。

　　1.长期持有：实践证明，价值投资是获取长期回报的关键。“机器经济”作为科技密集型的经济发展方式，具备优质的投资价值，坚持长期持有，将带来更可观的回报，同时避免短线操作带来的交易成本损失。

　　2.复盘审视：根据监管规定，管理人应当按期披露基金季报、年报等相关报告，通过关注上述报告，复盘审视管理人资产配置策略，做到心中有数。

　　4.分散配置：不应将全部资金集中在某一只产品中，通过合理分散投资做好风险管理。

　　5.关注创新产品：随着市场的发展，ETF-FOF产品也在不断创新，创新产品为投资者提供了更多选择。

　　1.投资范围和限制：了解ETF-FOF投资的ETF种类、比例以及是否设有特定行业或资产类别的限制。

　　2.管理人资质：关注FOF管理人的历史业绩、管理能力和投资理念；重点关注管理人声誉风险事件，通过对历史事件化解措施的分析，树立后续极端情况下的产品处置预期。

　　3.费用结构：注意ETF本身的管理费、交易成本以及FOF的管理费叠加问题。

　　1.市场波动风险：由于ETF-FOF主要投资于ETF，而ETF又跟踪指数，因此如市场大幅波动，将影响其净值。

　　2.折溢价风险：部分ETF可能存在较大折价或溢价，导致ETF-FOF的套利空间受限。

　　3.资产配置风险：FOF管理人的资产配置能力直接影响ETF-FOF的表现，若配置不合理，可能带来损失。

　　4.汇率风险（跨境ETF）：如果ETF-FOF投资于QDII等跨境ETF，还可能面临汇率波动带来的风险。

　　在当前复杂多变的市场环境下，投资者对资产配置工具的需求日益增长，ETF-FOF正成为越来越多投资者关注的焦点。其通过专业化的资产配置策略，实现针对不同资产类别、不同市场环境的灵活应对，为投资者提供兼具稳健与增长潜力的解决方案。返回搜狐，查看更多